En los actuales tiempos de crisis económica internacional, los gobiernos se mantienen imprimiendo dinero. Esto ocasiona la inflación y los inversionistas más tarde almacenan su capital de inversión en inversiones estables a largo plazo. De manera histórica, eso ha resultado ser el oro, sin embargo, en la actual crisis económica mundial; al oro se le ha unido otro almacén de valor a largo plazo: Bitcoin (BTC).
Existen distintas buenas razones para ello. La Reserva Federal de los Estados Unidos se encuentra manejando la crisis de manera terrible; y ha respondido a las elevadas cifras de desempleo de la misma forma que siempre lo ejecuta: imprimiendo dinero. El dólar ya ha perdido el 5% de su costo, y las predicciones dicen que esto apenas empieza. Se espera que la moneda pierda hasta un 20% en los próximos años, de acuerdo los analistas de Goldman.
Acompañada a esta devaluación surgió otra amenaza para los inversionistas: la deflación. Con el valor de los activos en dólares precipitándose velozmente (y se piensa que lo peor que está por venir); los inversionistas están viendo a Bitcoin como una cobertura contra la deflación. Esta se presume ser la causa principal por la que Bitcoin ha mantenido su valor, a pesar de las lamentables noticias en otras partes de la economía.
Sin embargo, ¿las criptomonedas van en contra de la inflación? ¿están en lo cierto estos inversores? ¿Puede la criptomoneda actuar como una cobertura contra la inflación del dólar? Vamos a revisarlo.
Inflación y deflación
Para los inversores de las criptomonedas que están acostumbrados a tratar con los movimientos diarios —o incluso cada hora— del mercado, a veces puede ser sencillo olvidar las tendencias a nivel macro que impulsan la economía. La inflación es una de ellas, y es útil tener una definición amplia del término antes de que observemos de forma específica el papel de la criptomoneda para batallarla.
De manera esencial, (y como se recordará de Economía 101), la inflación generalmente se produce por causa de una disminución general del poder adquisitivo del dinero fiduciario. Muchas cosas pueden ocasionar esta pérdida de poder adquisitivo: los inversionistas extranjeros que salen de una moneda en particular, o inclusive los inversores que golpean una moneda. No obstante, la mayoría de las veces la inflación es el resultado de un aumento de la oferta de dinero, como cuando la Reserva Federal crea unilateralmente miles de millones de dólares y envía cheques a millones de norteamericanos, por ejemplo.
La deflación es lo opuesto. En los escenarios deflacionarios, los precios disminuyen a medida que la moneda fiduciaria aumenta de valor en relación con los diferentes bienes y servicios. Una vez más, puede haber diferentes causas para esto, pero generalmente se produce debido a políticas fiscales estrictamente controladas, o a la innovación tecnológica.
La pandemia del coronavirus y la inflación
La esencia de estas definiciones es que la inflación solo puede ocurrir en monedas fiduciarias, es decir, aquellas que no se basan en el valor de mercado de un activo tangible, sino principalmente en la confianza en el crecimiento del producto interno bruto. Desde el Acuerdo de Bretton Woods de 1944, este último ha sido la base del valor del dólar estadounidense. criptomonedas en contra de la inflación
Una moneda fiduciaria da a los gobiernos una buena cantidad de libertad para imprimir dinero y supuestamente controlar la inflación. Sin embargo, cuando la confianza en el gobierno es baja (como lo es ahora), los programas de gasto público pueden hacer que la inflación se salga rápidamente de control. El oro tuvo un auge en la década de 1970 porque los inversores lo vieron como una cobertura contra la rápida inflación del dólar.
Esto es similar a lo que está sucediendo ahora. La pandemia mundial de COVID-19 ha resultado en una política monetaria masivamente inflacionaria y una expansión agresiva de la oferta monetaria, mientras que los precios en ciertas áreas clave como los alimentos básicos se deben a fluctuaciones en la oferta debido a las cuarentenas en diferentes países.
En este entorno, no es de extrañar que el oro esté en auge. Después de todo, hay una oferta limitada de oro en la tierra, por lo que la política gubernamental no puede influir fácilmente en el precio. Sin embargo, algunas criptomonedas también están en auge, aparentemente por la misma razón. Por lo tanto, los inversores multimillonarios comparan Bitcoin y oro.
¿Bitcoin es un activo deflacionario?
La razón por la que algunas formas de criptomonedas pueden actuar como una medida contra la inflación es exactamente la misma razón que el oro: hay una oferta limitada. Esto a menudo es olvidado por muchos, incluidos aquellos en el espacio criptográfico, pero vale la pena señalar que muchas criptomonedas, y Bitcoin en particular, se crearon con un límite inherente.
El límite de 21 millones de bitcoins significa que en un momento dado, la demanda de Bitcoins debería ser mayor que la oferta, lo que significa que el precio por unidad en términos de valor debería aumentar si la oferta disminuye. Además, el hecho de que Bitcoin permite a los inversores limitar su exposición a las redes de vigilancia del gobierno significa que durante este período de baja confianza en el gobierno, muchas personas están cambiando sus inversiones del dólar estadounidense a la criptomoneda para evitar la inflación y Tonterías del gobierno. En otras palabras, la comparación con las inversiones en oro de crisis anteriores parece bastante precisa. criptomonedas en contra de la inflación
Pero aquí está la cuestión: no está del todo claro que Bitcoin sea en realidad un activo deflacionario. O al menos todavía no. Si bien es técnicamente correcto que el suministro de monedas es limitado; no estamos ni cerca de ese límite, ya que la mayoría de las estimaciones sitúan el último Bitcoin que se extraerá en 2140. En la práctica, esto significa que Bitcoin no podrá actuar como una cobertura completamente estable contra la inflación durante al menos otros 120 años.
Una acción flexible y estable
Por supuesto, eso puede no ser tan importante. Una de las principales fuerzas impulsoras detrás del auge de Bitcoin fue la combinación de estabilidad (relativa) y variabilidad (relativa). En este contexto, es alentador que los inversores ahora vean la criptomoneda como una cobertura estable frente a un dólar estadounidense inflado. Sin embargo, ver las criptomonedas como un mero reemplazo del oro sería un malentendido: la criptomoneda es mucho más que una mera cobertura.
Fuente: Cointelegraph
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